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  • 印度股市跌穿200天线

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  • 俄乌局势持续升级刺激金价连升4日;日本央行12月会议或讨论加息;内地政府顾问倡加推财政刺激措施

市场分析

股票市场分析

股市观点

  • 联储局主席鲍威尔表示经济表现强劲,联储局并不急于减息,12月减息机会因而骤降,标指触及6,000点后回软
  • 欧洲通胀及经济放缓虽支持欧央行进一步减息,但市场同时忧虑区内企业盈利增长或受到拖累,料欧股将继续维持整固
  • 市场忧虑关税政策或拖累亚洲经济,亚股短线受压,惟美国经济维持强韧所带来的需求,将利好区内制造业如东盟地区
  • 美元近月走强,加上近期大宗商品价格走势持续下滑,均拖累巴西及墨西哥等拉美新兴股市的近期表现
  • 内地10月零售增速加快,显示消费有改善迹象,加上中证监要求A股上市公司加强市值管理,或有助带动大型H股表现
备注:

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

债市观点

  • 联储局主席鲍威尔表示并不急于减息,导致12月减息机率下降,美债息延续升势令主权债短线波动
  • 欧元区经济动能减弱,通胀有望达标,市场料欧央行12月再减息25点子,有利欧元区投资级别债券的表现
  • 内地楼市有改善迹象,未来或出台更多财政刺激措施,亚洲投资级别债券息差在低位保持平稳走势
  • 投资者乐观情绪减退,加上新债供应增对美国高收益债市构成压力,但料经济软着陆有助信贷息差维持低位
  • 内地稳房地产措施成效或需时浮现,整体内房债续回吐早前升幅,市场关注住宅销售改善情况能否延续
  • 美元强势及美国减息憧憬降温,均不利新兴市场债市,当中墨西哥评级下调风险增加影响相关主权债走势
备注:

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

投资部署重点

  • 债券市场 – 美国10月通胀整体符合市场预期,惟市场关注特朗普政府未来施政将如何影响利率环境,加上联储局主席鲍威尔表示不急于减息,美国债息近期虽有所上升,但数据续反映经济稳定增长,注重收益的投资者可部署中长年期美元投资级别企业债券以锁定收益
  • 股票市场 – 美国减息预期降温及特朗普任命鹰派人士担任来届政府要员令环球股市受压,惟美国经济维持强韧,亚洲经济结构近年不断改善,料环球经济受政策冲击的影响相对受控。股市调整或为长线投资者带来部署机会,应继续采取股债并重,分散地区及板块投资以管理波幅上升的风险

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