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  • 人民币见转强,短期阻力位7.2

其他评论

  • 特朗普政府据报将公布巨额人工智能投资计划;地缘政治局势缓和,油价偏软;美股造好,惟科技股表现落后

市场分析

股票市场分析

股市观点

  • 市场重燃减息盼望,带动风险资产表现回暖。市场关注特朗普上任后如果即以行政命令推新政会否为市场带来波动
  • 欧洲主要国家通胀放缓,英伦银行及欧洲央行有望继续减息,利好欧股估值。惟欧洲经济仍然较弱,或限制欧股表现
  • 美国减息预期再度升温,亚洲股市开始反弹。印度尼西亚央行减息刺激经济,如东盟其他央行也有所行动,料将利好区内股市
  • 近期美元走强为拉美等新兴货币带来压力,市场也密切关注部份新兴市场政治局势及通胀情况,料波幅将维持高企
  • 中美元首或会面利好港股气氛,此外内地去年第四季GDP增长胜预期,12月零售及工业增速加快,料内地经济持续复苏
备注:

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

债市观点

  • 美国通胀数据放缓刺激美债息大幅回落,支持主权债表现,后市需关注特朗普政策发展
  • 美国大型银行业绩理想,支持相关债券价格表现,收益率高企亦吸引资金持续流入投资级别债
  • 印度尼西亚央行出乎意料减息0.25厘,表明央行政策重点转向巩固经济增长,有望支持相关发行人表现
  • 联储局减息预期回升,带动资金追捧高收益债等较高风险资产,市场聚焦美国企业新一轮业绩表现
  • 内地房价跌幅持续放缓,楼市出现企稳迹象,若行业销售改善情况持续,将有助稳定整体内房债价走势
  • 新兴市场债市回稳,印度通胀趋缓,增加市场对当地央行快将展开减息以支持经济的预测,印度债券受惠反弹
备注:

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

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投资部署重点

  • 债券市场 – 12月美国核心通胀略为降温,加上联储官员释出较鸽派言论,美长年期国债息率自高位回落。本周特朗普正式入主白宫,其政策对通胀的影响将受关注,料债息表现波动。审视美元债券组合存续期,3-6年美元债相对利率波动的影响较低
  • 股票市场 – 市场加大对联储局今年的减息预期,加上美国大型金融股业绩强劲,带动标普500指数自近期100天线支持位,约5,800点水平反弹。年初至今,美国大型科技股表现相对落后,美股投资部署应保持板块分散,不过度集中于高增长科技股,我们看好金融和能源等传统派息板块

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投资评论

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