投資觀點

每日市場焦點

今日焦點

  • 特朗普就職美國總統首日未宣布關稅計劃,美匯指數跌穿20天線

其他評論

  • 特朗普宣布將大幅開採石油;關稅敏感板塊上升帶動歐股一度創三個月新高;中美元首通話,港股及人民幣升

市場分析

股票市場分析

股市觀點

  • 市場重燃減息盼望,帶動風險資產表現回暖。市場關注特朗普上任後如果即以行政命令推新政會否為市場帶來波動
  • 歐洲主要國家通脹放緩,英倫銀行及歐洲央行有望繼續減息,利好歐股估值。惟歐洲經濟仍然較弱,或限制歐股表現
  • 美國減息預期再度升溫,亞洲股市開始反彈。印尼央行減息刺激經濟,如東協其他央行也有所行動,料將利好區內股市
  • 近期美元走強為拉美等新興貨幣帶來壓力,市場也密切關注部份新興市場政治局勢及通脹情況,料波幅將維持高企
  • 中美元首或會面利好港股氣氛,此外內地去年第四季GDP增長勝預期,12月零售及工業增速加快,料内地經濟持續復甦
備注:

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

債市觀點

  • 美國通脹數據放緩刺激美債息大幅回落,支持主權債表現,後市需關注特朗普政策發展
  • 美國大型銀行業績理想,支持相關債券價格表現,收益率高企亦吸引資金持續流入投資級別債
  • 印尼央行出乎意料減息0.25厘,表明央行政策重點轉向鞏固經濟增長,有望支持相關發行人表現
  • 聯儲局減息預期回升,帶動資金追捧高收益債等較高風險資產,市場聚焦美國企業新一輪業績表現
  • 內地房價跌幅持續放緩,樓市出現企穩跡象,若行業銷售改善情況持續,將有助穩定整體內房債價走勢
  • 新興市場債市回穩,印度通脹趨緩,增加市場對當地央行快將展開減息以支持經濟的預測,印度債券受惠反彈
備注:

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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投資部署重點

  • 債券市場 – 12月美國核心通脹略為降溫,加上聯儲官員釋出較鴿派言論,美長年期國債息率自高位回落。本周特朗普正式入主白宮,其政策對通脹的影響將受關注,料債息表現波動。審視美元債券組合存續期,3-6年美元債相對利率波動的影響較低
  • 股票市場 – 市場加大對聯儲局今年的減息預期,加上美國大型金融股業績強勁,帶動標普500指數自近期100天線支持位,約5,800點水平反彈。年初至今,美國大型科技股表現相對落後,美股投資部署應保持板塊分散,不過度集中於高增長科技股,我們看好金融和能源等傳統派息板塊

 

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投資評論

第三季增持債券 審慎部署股市

2025年港股的挑戰與機遇何在?

關注低吸英鎊的機會

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