投資觀點

每日市場焦點

今日焦點

  • 印度經濟增長放緩,盧比續創歷史新低

其他評論

  • 日企上季增加投資,市場憧憬加息支持日圓;減息預期刺激歐股;特朗普再出關稅言論,美元有所走強

市場分析

股票市場分析

股市觀點

  • 「黑色星期五」銷情理想,在減稅及放寬監管等因素憧憬下,美股續創新高。市場關注一系列就業數據及鮑威爾講話
  • 歐洲央行很大機會於12月再度減息,但法國或未能順利通過預算案令歐洲經濟前景變得不確定,料歐股表現將較為波動
  • 早前美元轉強拖累亞洲股市回吐,惟美國經濟強韌將有利亞洲某些出口,個別亞洲經濟體亦已上調明年經濟增長預測
  • 美元回軟未為拉美市場帶來提振 ; 而大宗商品價格偏弱及近期拉美大國巴西股匯不振下,整體新興市場或持續波動
  • 內地恢復深圳赴港一簽多行曾刺激港股反彈,而市場觀望中央經濟工作會議為明年經濟方向定調,港股於100天線整固
備注:

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

債市觀點

  • 美國PCE通脹符合預期,聯儲局12月減息機會增加,刺激美債息回落,並為主權債表現帶來支持
  • 法國政治及財政問題或對歐元區經濟帶來負面影響,並加快歐洲央行減息步伐,利好投資級別債表現
  • 亞洲區內比較大型的經濟體包括中國及韓國等均保持較寬鬆的貨幣政策,有利亞洲投資級別債走勢
  • 聯儲局12月減息預期回升,加上市場對美國經濟前景樂觀,帶動資金持續流入高收益債券資產
  • 內地11月百大房企銷售按月減少,但一線城市成交穩步回升,其餘城市有望逐漸受惠樓市措施,內房債續作整固
  • 美元從高位回落支持新興市場債市表現,惟巴西政府的削減開支方案令市場失望,影響拉美地區債市投資氣氛
備注:

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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投資部署重點

  • 債券市場 – 美國通脹指標PCE符預期,加上市場憧憬美國下任財長候選人貝森特將降低財赤平衡通脹,令過去兩周美國十年期國債債息自11月中高位回落30點子,目前接近4.2%水平。市場對特朗普財政及貿易政策是否推升美國通脹仍有疑慮,料債息或仍偏波動,投資部署保持3-6年存續期受利率變動影響較低
  • 股票市場 – 市場對美股看法繼續樂觀,美股已連續8周錄得資金淨流入。現時美國科技巨企估值偏高,盈利增長按季正在放慢,11月道指跑贏標指和納指,資金板塊輪動情況明顯。美股投資應維持傳統和增長並重,分散板塊策略

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投資評論

第三季增持債券 審慎部署股市

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特朗普當選後,如何部署美股

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