投資觀點

首席投資總監觀點

對等關稅繼續發酵,未來股市將出現哪三種情況?

每日市場焦點

每日熱話
  • 美國長期國債本周遭抛售,息率連日大幅攀升

其他評論

  • 特朗普暫停多數國家新關稅90天,美股昨急升;紐西蘭央行減息0.25厘符預期;憧憬內地提振經濟,昨港股轉跌為升

市場分析

外匯市場分析

最新技術走勢焦點

JPY - 上行 ↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 5.2089 / 5.3897

兌USD 144.00 / 149.00

日本財相加藤勝信指,與美方貿易談判可能涵蓋匯率討論。加上,市場憧憬聯儲局7月減息,料有利日圓。技術上,美元/日圓失守20天線,下方支持看黃金比率76.4%約144水平

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

僅涉及歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

股市觀點

  • 特朗普對等關稅力度大超預期,中國宣布強烈反制措施,鮑威爾表示需要先觀望再行動,對美股看法由正面轉為中性
  • 歐洲與美國的貿易關係趨於緊張,經濟前景變得更不確定,歐央行預期將減息,但長線步伐未明,歐洲股市或繼續整固
  • 美國關稅政策直接衝擊依賴出口的亞洲,亞股走勢變得波動,惟區內仍具推出刺激措施空間,或將限制亞股下跌幅度
  • 美國新一輪關稅再次掀起環球市場的波動,提防新興市場資金再度外流、股匯等短期波動性或會進一步增大
  • 內地對美國關稅推出反制措施,A股及港股短期或受累於外圍氣氛轉差,但內地或將推出更多刺激政策抵禦關稅影響
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 美國的對等關稅觸發環球金融市場大幅波動,市場避險情緒升溫,資金流入主權債令債價走勢受支持
  • 美國投資級別企業債按周錄得升幅但表現遜於國債,債券息差有所擴闊。關稅影響下企業債表現或續落後於國債
  • 受惠避險資金流入,亞洲投資級別債指數創出歷史新高,預料關稅的影響會繼續帶動資金流入亞債
  • 市場對經濟衰退憂慮加劇,使美國高收益債息差大幅擴闊,但息率重回8厘之上有助吸引資金流入作中長線部署
  • 亞債息差擴闊幅度較歐美同類型債少。內房銷售有望延續回穩勢頭,惟美國關稅政策對區內企業的影響值得關注
  • 美元及債息下跌支持新興市場債,但避險情緒升溫或增資金流出風險,而銅價走低令依賴金屬出口的國家貨幣受壓
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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