投資觀點

首席投資總監觀點

第二季資產配置,如何做到控制波幅,穩中求進?

每日市場焦點

每日熱話
  • 美國經濟滯脹風險加劇,美元偏軟

其他評論

  • 內地落實向四家內銀注資合共5200億人民幣;傳歐盟計劃在特朗普關稅談判作出讓步;美國關稅憂慮推動金價再創新高

市場分析

外匯市場分析

最新技術走勢焦點

JPY - 上行 ↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 5.0842 / 5.2559

兌USD 148.00 / 153.00

日本3月東京單核心CPI(扣除食品)按年反彈至2.4%,作為通脹前瞻指標,數據強化日央行加息觀點,料支持日圓。技術上,美元/日圓仍受制於100天線約153水平,下方支持則看148水平

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

僅涉及歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

股市觀點

  • 美國對進口汽車加徵25%關稅及PCE通脹等數據不利,市場對經濟和通脹的擔憂加劇。下一焦點為對等關稅公布
  • 歐元區製造業活動表現有所改善,但關稅政策令環球經濟變得不確定,英國更下調今年經濟增長預測,歐股或繼續整固
  • 美國汽車關稅政策衝擊日本車企,拖累日股受壓。惟美元維持弱勢,或帶動資金重新流入估值仍然吸引的亞洲股市
  • 近期不少新興拉美國貨幣回升帶來喘息機會,惟通脹及關稅等困擾或加劇,當地股市或會持續波動
  • 近期再有車企配股集資,加上市場觀望4月初美國公布的關稅政策,港股繼續整固,恒指下一支持位為23,000點
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

債市觀點

  • 市場對美國出現滯脹的憂慮升溫,加上對等關稅快將出爐,避險資金流入債市,美債息下跌支持主權債表現
  • 料關稅消息續困擾美國經濟,當地企業債息差擴闊壓力增,第二季對歐美投資級別企業債的看法由看好轉爲中性
  • 內地落實向首批四間國有商業銀行注資以補充銀行的核心一級資本,利好相關銀行債券的息差收窄
  • 美國經濟數據出現轉弱跡象,加上關稅政策反覆無常,當地高收益債券信貸息差或將進一步擴闊
  • 內房高溢價投地增多的現象持續,隨著地方政府積極推進收購存量商品房,樓市有望企穩利好整體內房債走勢
  • 墨西哥央行連續減息應對經濟放緩及美國關稅威脅,但同時令當地貨幣受壓,不利墨西哥本幣債券價格
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

專題投資短片

財經早餐

美國汽車關稅如何損日本經濟?

美元跌資金應如何部署?

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如何控制波幅,穩中求進

財政預算案金融措施惠及港股前景

美國政策不確定 聚焦防守高息板塊

A股有待突破阻力

經濟面臨挑戰,美債成資金避風港

同屬低息貨幣但料日圓更勝瑞朗

如何部署某些表現落後的亞洲股市

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2025 中央銀行公佈日程

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